Vuelve ¿Primavera? No. El encaje remunerado

¿Qué es el encaje remunerado?

Es el pago por parte del Banco Central de una tasa de interés a los bancos, de todo o de una parte del encaje que estos constituyen tras aplicar un porcentaje de los depósitos en su determinación. Desde luego el porcentaje es obligatorio y lo fija el BCRA. Cabe recordar que esta política se inició con el Gobierno Militar en el año 1976 y culminó con la hiperinflación de 1989. Desde luego este mecanismo contribuyó a incrementar la emisión monetaria debido a los pagos de intereses cada vez más altos, y esto produjo indudablemente la aceleración inflacionaria. El Gobierno actual viene subiendo en estos últimos meses el encaje bancario. Al aplicar ahora una nueva suba del 5% del mismo determinó que los bancos pueden constituirlo con Letras del BCRA. En resumen, el encaje remunerado resucitó de sus cenizas.

¿Producirá el mismo daño que hizo en 1989?

Por ahora no parece ser tan agresivo. Recemos.