Nadie ignora que en los últimos 3 meses del presente año y seguramente en los 3 primeros del próximo,  la emisión monetaria ha crecido y crecerá  en modo significativo si se la compara con los 9 primeros meses de este año. La visión  ortodoxa sostendrá  que este hecho incrementará  la tasa de inflación. Sin embargo los pronósticos para el primer bimestre de 2020 marcan un descenso de la inflación si se la compara contra el primer bimestre de 2019. Seguramente cuando esto se verifique dirán  que ocurre por el congelamiento  de precios. Agregaran desde luego que a la sazón  esto no resistirá y que inexorablemente el control de precios volará por los aires. Mientras tanto les queda pendiente explicar que hizo que pese a la baja emisión  monetaria de este año, la inflación  supere el 50%. Desde luego omiten pensar en los fenómenos estructurales en general, y en el fenómeno cambiario en particular. Hasta finales de agosto del presente, la laxitud cambiaría era sorprendente. La fuga de capitales se maximizaba mientras  que los exportadores tenían hasta 10 años de plazo para ingresar las divisas. Así el dólar  subía al tiempo que las  tarifas energéticas y el combustible estaban dolarizadas. Los precios no paraban de subir en medio de un férreo control monetario. Encima caía  la producción razón  por la que se ingresó  en una lamentable inflación  con recesión. 

¿Qué pasa ahora?

Se emite más que en el periodo  anterior pero se produjo la desdolarización  de tarifas y combustibles. A su vez hay un cepo cambiario y se les exige a los exportadores que ingresen las divisas en un plazo promedio de 15 días de la exportación. Esto hace que el precio de la divisa luzca contenido.

¿En consecuencia,  tendremos más emisión  con menos inflación? Pienso que sí.